Образ Ивана III
Самая подробная часть разбора посвящена Ивану III. Пушкин пишет, что Иван фактически наполняет всю трагедию. Ещё до появления государя на сцене его воля уже определяет поступки других персонажей. Новгород узнаёт о его притязаниях и походе — и сразу возникают страх, негодование, споры и смятение.
В московском стане влияние Ивана проявляется ещё сильнее. Удельные князья и бояре понимают его замыслы, боятся его воли и ощущают масштаб власти. Когда Иван наконец появляется перед новгородскими послами, созданное ранее впечатление не разрушается.
Пушкин особенно хвалит холодную твёрдость Ивана, его государственный ум, сильные обвинения, расчётливое великодушие и умение использовать политические аргументы. В сцене разговора с новгородскими послами Пушкин видит историческую достоверность и убедительное столкновение двух политических миров.
Иван действует не только оружием. Ему помогает измена внутри Новгорода. Однако именно сцену Ивана с вымышленным Борецким Пушкин считает не вполне выдержанной: предатель говорит слишком независимо и дерзко, а Иван проявляет по отношению к нему неправдоподобную снисходительность.