Историческая основа и легенда

В эпосе соединены предания разных эпох.

Гибель бургундского королевства связывают с историческими событиями V века, когда бургунды потерпели тяжёлое поражение от гуннов и их союзников.

Образ Этцеля связан с историческим Аттилой, королём гуннов, однако события поэмы значительно отличаются от реальной истории.

Сюжет о Зигфриде относится к более древнему мифологическому пласту германских преданий.

Главное: «Песнь о Нибелунгах» не является исторической хроникой. Она соединяет память о реальных событиях с легендой и рыцарской культурой Средневековья.